OpenAI declaró un margen operativo ajustado de-122% en el primer trimestre de 2026, es decir, perdió 1,22 dólares por cada dólar de ingresos. Ese trimestre la compañía reportó ingresos de aproximadamente 5.700 millones de dólares, un volumen significativo que contrasta con la profunda pérdida operativa y cuestiona la rentabilidad inmediata de su modelo de negocio.
El informe atribuye el crecimiento de ingresos a tres fuentes principales: el agente de codificación Codex, las ventas a clientes empresariales y las pruebas iniciales de anuncios dentro de ChatGPT. En el mismo periodo, ChatGPT promedió 905 millones de usuarios semanales activos, por debajo del objetivo interno de 1.000 millones, lo que sugiere margen para potenciar la monetización por usuario.
El documento también sitúa a Anthropic muy cerca en términos de tracción comercial. Según los datos citados, la facturación anualizada de Anthropic alcanzaría casi 45.000 millones de dólares frente a unos 30.000 millones atribuibles a OpenAI en el mismo cálculo; Anthropic además proyecta ingresos cercanos a 11.000 millones de dólares en el segundo trimestre y un beneficio operativo alrededor de 600 millones. Ambas compañías consideran salidas a bolsa a partir del cuarto trimestre de 2026.
La combinación de ingresos multimillonarios con pérdidas por dólar ingresado plantea dudas sobre la sostenibilidad y la estructura de costes a medida que avanzan las apuestas por anuncios y servicios empresariales como vías de monetización. Estos resultados pueden condicionar la valoración y las condiciones de financiación de las empresas en su camino hacia posibles OPVs en el cuarto trimestre de 2026, y obligarán a ajustar ritmo de inversión y estrategias comerciales si buscan mejorar márgenes antes de salir a bolsa.
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